5月份以来，国废黄板纸市场一波三折，经历了“上涨-下跌-补涨”的N型走势。综合来看，近期废旧黄板纸市场的影响因素主要包括政策面、供需方面及下游走势等。

首先，不得不提的外废监管政策。

其次，贯穿市场始终的供需关系影响。据资讯监测：2012年-2016年7月，废纸供应和成品纸需求呈现一个供需弱平衡的阶段；2016年7月-2017年3月，受大气污染治理和中央环保督查的影响，成品纸供应有减少预期；2017年4月至今，在固体废物进口管理制度改革的背景下，废纸供应存在减少预期。据海关数据显示，2018年1-3月废纸累计进口量391.50万吨，同比减少49.64%，其中，废旧箱板纸累计进口量为294.12万吨，同比减少36.64%，而减少的这部分将由国废黄板纸替代，目前国内废旧黄板纸回收体系并未预见能有如此增量的货源供应。

同时，考量项目建设、审批程序、执行力度等情况，预计2018年箱板瓦楞纸新增产能可投放量为400万吨左右，比2017年新增产能投放量增加约68万吨，且投放时间主要集中在2018年下半年，在废纸供应减少、下游新增需求预期下，废纸原料长线仍有上涨动力。

第三，下游成品纸的价格走势。目前下游成品纸需求仍显疲软，纸厂库存普遍不高，加上5月上旬的涨价透支了部分订单，所以短期靠废纸涨价支撑成品纸价格的动力仍显不足。另外，考虑到近期进口原纸的冲击，成品纸市场将雪上加霜。所以下游对废纸原料的影响作用偏利空。

最后，天气等其他影响因素。进入5月份，北方阴雨天气增加，这将对废旧黄板纸的运输产生阻力，在废旧黄板纸供应方面将呈利多影响；从另一个方面来看，阴雨天气对一些露天的打包站来说，如何储存成为一个不得不考虑的问题，鉴于阴雨天气的影响，露天打包站囤货情绪将逐渐降温，对短期的市场供应将提供支撑。此外，还有纸浆和书本纸对国废黄板纸的补充作用，也是影响市场的因素。

综上所述，政策影响是关键，供需关系是根本，下游和天气是重要影响因素，整个国废黄板纸市场在诸多因素的影响下，短期将谨慎看涨；中期上涨阻力将积聚，建议商家观望6月中下旬政策红利消化后市场心态变化；长期看，废旧黄板纸价格仍处上涨通道。