4月份，钢材社会库存连续数周下降，去库存进行中对市场信心起到明显的提振，而由于部分城市执行非采暖季限产措施，供应释放速度不及预期，一方面是需求释放消耗了库存，另一方面是限产压制了产量释放的速度。供需仍有一定的结构性失衡现象，对成品材价格起到了支撑作用。
铁矿石方面，尽管最近几周，矿石库存降至1.5亿吨，但是库存压力依然不减，钢厂限产使得其消耗原料数量低于市场之前预期，矿石价格走势明显弱于钢材。
一、供应端
1、行业政策
唐山丰南区非采暖季限产调查
丰南区钢铁企业自3月16日至11月14日，实施错峰生产，基础限产比例10%-15%，其余动态限产，总限产任务187.63万吨。
武安市非采暖季限产调查
全市14家钢铁企业，除文丰钢铁、鑫山钢铁、永诚铸业、龙凤山铸业外的10家企业全部限产50%，文丰钢铁关停两条轧材生产线，龙凤山铸业封停一座200平方米烧结机和与之配套的800立方米高炉。限产时间由4月4日至9月30日。累计限产高炉20座，影响铁水产量491.95万吨左右。
徐州钢厂停产
由于环保因素影响，徐州钢厂生产受到限制，当地所有钢厂80%进入停产状态。据统计，徐州地区钢企总计18家，所有钢企高炉日均铁水产量在6万吨左右。
发改委将进行专项大检查防范“地条钢”死灰复燃
发改委表示，将于今年5-6月，开展防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查，这是今后一个时间去产能工作的重要任务之一。
【注意】政策对于钢铁行业的影响，仍将是2018年钢铁价格的主要影响因素之一。
2、限产结束产量缓步增加
统计局数据显示，2018年3月全国粗钢日产238.6万吨，环比增长2.91%，同比增长4.5%。1-3月，全国累计生产粗钢21215万吨，同比增长5.4%。
数据显示，4月上旬全国重点企业粗钢日产187.6万吨，比3月下旬增加8.8万吨，比去年同期增加7.8万吨。
进入4月，之前受到采暖季环保限产的城市均结束限产开始复产，不过由于唐山、邯郸等地执行非采暖季环保限产，持续时间在8个月左右，所以复产以后产量供应可能不及之前市场预期。但是供应端依然呈现增加态势。
进入4月之后，全国钢厂尤其北方钢厂陆续复产，全国163家钢企高炉开工率出现连续提升，不过受环保因素影响，江苏地区部分钢厂关停，对高炉开工率有一定影响，后期仍有部分钢厂复产，开工率仍将呈小幅回升态势。
进入4月之后，全国钢厂尤其北方钢厂陆续复产，全国163家钢企高炉开工率出现连续提升，不过受环保因素影响，江苏地区部分钢厂关停，对高炉开工率有一定影响，后期仍有部分钢厂复产，开工率仍将呈小幅回升态势。
3、高盈利继续，开工率增加
从盈利水平来看，行业仍然保持着高盈利水平，全国163家样本企业中，有85%的企业处于盈利，由于限产结束，企业开始复产，163家企业高炉开工率已经连续7周小幅增长。从企业利润情况来看，根据统计目前唐山地区钢铁企业螺纹钢平均950元/吨，由于盈利水平依然较高，后期仍将有更多企业加入复产，开工率将会继续小幅攀升。
4、去库存数周后依然同比高位
钢材社会库存已经连续下降7周，累计减少550万吨钢材库存，目前钢材库存总量1415万吨，比去年同期增加194万吨，库存增量水平在不断下降，去库存伊始，库存比去年同期高447万吨，4月末社会库存比去年同期高194万吨，库存消耗速度快于去年。
5、钢材出口将受政策和价格影响
2018年1-3月累计出口钢材1515万吨，比去年同期减少558万吨，同比下降26.9%。
美国总统特朗普于北京时间3月23日签署了贸易法案，其中对中国钢铁进口征收25%关税。根据统计，2017年我国钢材出口前20的国家和地区中，美国位列第18位，累计出口至美国的钢材118万吨，占中国钢材全部出口总量的1.57%，2016年钢材出口前20的国家和地区中没有美国。此外美国正在联合欧盟，研究对中国钢铁进口适宜，建议密切关注政策变化。
二、需求端
上海终端线螺采购量，连续3周消费量超过40000吨，4月27日当周采购量45371万吨，是史上第三高水平。1-3月采购量累计39.22万吨，比去年同期少8万吨。
房地产调控持续：
统计局数据显示，2018年1-3月房地产开发投资者同比增长10.4%，增速比1-2月58提高0.5个百分点。从其他指标来看，由于春季下游工地陆续启动，新开工面积同比同比增长9.7%，增速较1-2月提高了6.8个百分点，显示下游需求依然良好。
不过从楼市调控政策来看，今年以来，全国各地出台调控政策已经超过90次，其中仅4月份出台的政策就超过20次，全国热点地区调控仍在加码，楼市调控主基调并未改变。
机械行业表现良好：
国家统计局数据显示，2018年1-3月挖掘机生产61620台，同比增长35.7%。纳入统计的24家主要挖掘机制造企业合计销售挖掘机38261台，同比飙涨79%，为历史单月销量次高。
按工程机械历史销售数据规律,3月是全年销售的第一个高峰月份,也是全年销量最高的月份。一季度挖机销售数据靓丽,奠定全年增长的基调。2018年一季度挖机合计销量达6万台,增速接近50%,奠定全年增长基调。
三、铁矿石
1、四大矿山产量环比略有下降
2018年一季度四大矿山铁矿累计产量27774.7万吨，环比减少2724.6万吨，同比增加311.4万吨。铁矿石发货量26201万吨，环比减少2456.8万吨，同比增加1344.8万吨。
淡水河谷：一季度铁矿石产量8200万吨，同比减少420万吨，环比减少140万吨。主要原因是公司于2017年二季度决定减少低品位矿产量，以强化淡水河谷高端矿生产商的地位，此外，雨季较强也影响了产量。2018年淡水河谷全年铁矿石指导产量维持在3.9亿吨。
力拓：一季度铁矿石产量8310万吨(100股权)，同比增长8%，环比下降5%。一季度发运量8030万吨(100%股权)，同比增长5%，环比下降11%。产量和销量的提高，主要得益于生产效率的提高及天气因素影响的减少。
必和必拓：2018年一季度铁矿石产量(100%)6704.8万吨，环比减少456.3万吨，同比增加487.1万吨，自有股权一季度产量5769.1万吨，环比减少386.6万吨，同比增加411.6万吨。一季度销量6782.4万吨，环比减少292.3万吨，同比增加527.6万吨。
FMG：2018年一季度铁矿石产量4160万吨，环比减少590万吨，同比减少310万吨，一季度铁矿石销量3870万吨，环比减少180万吨，同比减少90万吨。
据悉四大矿山生产60%以上品味的矿山同比产量任由较大增加，生产60%以下的矿山减产力度比较明显。
2、铁矿石进口和去年同期持平
3月全国进口铁矿石8579万吨，环比增长1.8%，同比下降10.22%。1-3月全国累计进口铁矿石2.7亿吨，同比下降0.1%。
从一季度数据来看，全国铁矿石进口量仍然保持在一个相对较高的水平，略低于2017年一季度，基本和去年同期保持持平。
3、港口铁矿石库存回落至1.6亿吨之下
港口铁矿石在1.6亿吨之上维持4周后终于回落，降幅虽然有限，但是库存已经连续两周下降，和去年同期相比增加2575万吨。
从库存总量来看，目前铁矿石港口库存依然保持偏高，对矿石价格有一定压力。
4、烧结矿品味保持在56%
烧结矿品味虽有波动，但是基本仍保持在56%左右。企业对于高品位矿的需求依然较为旺盛。
5、企业原料库存下降
春节后，钢铁企业铁矿石平均库存可用天数出现回落，从节前的33天回落至目前的22天左右，这一水平已经保持了两个月，从历史数据来看，最近几年，由于钢厂尽量保持原料库存在安全库存，所以库存可用天数相对偏低，目前铁矿石库存可用天数属于正常水平。
四、后市展望
5月供需水平仍将保持紧平衡状态，从需求方面来看，房地产行业受政策调控影响，不过5月仍属于传统的消费旺季，预计下游需求短期仍将保持良好势头，此外还需要关注天气影响，南方雨季将到来。从供应方面来看，行业限产结束后，企业开工率正在逐渐走高，产量将会出现增加，但是由于唐山、邯郸等地实施非采暖季限产，产量投放速度和数量将不及预期。总体来看，5月份供需继续紧平衡，不过后期需求环比增速下降。短期钢价仍将保持震荡偏强走势，但是上行空间或有限，操作上，短线参与，等待逢高沽空机会。
铁矿石方面，目前港口库存虽然回落至1.6亿吨之下，但是库存压力依然偏高，钢铁企业库存偏低，随着企业复产，将会有新一轮备货需要，对于铁矿石有拉动作用，不过由于钢企复产不及预期，对于铁矿石的需求也有所减少，庞大的铁矿石库存从中长期来看将一直抑制价格上涨，矿石价格总体表现震荡。
