新华财经北京3月31日电（康耕甫）贵州茅台31日公布的2021年年报显示，营业收入首次突破1000亿元大关，净利润超过500亿元。

贵州茅台表示，将拿出272亿元现金进行分红，这是该公司迄今为止总额*的一次分红，比上一年度增加了近30亿元。

不过，新华财经梳理发现，贵州茅台净利润增速连续4年下降，净资产收益率也已经连续3年下滑。

净利润增速四连降

贵州茅台2021年年报显示，归属于上市公司股东的净利润约为524.6亿元，净利润同比增长12.34%。而在2017至2020年间，贵州茅台的净利润增长率分别为61.97%、30%、17.05%、13.33%，到2021年已经是连续4年下降。

同时期的扣非净利润表现出了相同的变动趋势。2017年至2021年间，贵州茅台的扣非净利润增长率分别为60.57%、30.71%、16.36%、13.55%、11.84%，同样是连续4年下降。

平塘县回收茅台酒，平塘县回收精品茅台酒正规门店地址，财报数据显示，贵州茅台2018年至2021年的净资产收益率（加权）分别为34.46%、33.09%、31.41%、29.90%；为连续3年下降。

除此以外，代表营运能力的总资产周转率也在2018年至2021年逐渐下降，分别为0.524、0.518、0.494、0.467。与之相对应的总资产周转天数则逐步增加，分别为686.6天、694.6天、728.2天、770.5天。

截至3月31日，贵州茅台股价今年以来已累计下跌16.15%，跑输大盘5.5个百分点，市值蒸发约4100亿元。

平塘县回收茅台酒，平塘县回收精品茅台酒正规门店地址，零售终端价格回落

今年以来，贵州茅台在零售端市场上也出现了一定的波动。据第三方平台“今日酒价”统计，2022年元旦起至3月底，茅台各类品种酒价均出现不同程度的下跌，22年原装飞天在3个月的时间里，价格从3200元/瓶左右跌至2800元/瓶，散装飞天从2800元/瓶左右跌至2600元/瓶，其他各生肖酒、年份酒均出现不同程度大幅下跌。

3月28日上午，贵州茅台官方宣布数字营销APP“i茅台”启动试运行，自即日起可在主流手机应用商城进行下载。不到一天的时间里，苹果应用商店“i茅台”已升至免费榜第一，成下载量*、最热的一款App。

对于贵州茅台股价与终端市场价格双重下跌的原因，山西证券在3月27日发布的食品饮料行业周报中指出，近期白酒板块受疫情反复担心需求疲软，茅台酒价格全面下跌以及外资流出等影响，白酒整体回调。加上茅台新营销平台即将上线，可能冲击经销商的利益，从而影响市场情绪。

“今日酒价”高姓负责人对新华财经表示，今年1月1日到3月初，原箱与散瓶飞天茅台基本上是在各自的稳定区间小幅波动，3月中旬开始，飞天茅台价格开始出现持续下跌，最初原因不明，后来市场上都在传茅台即将推出自有商城，平价销售飞天茅台，价格开始出现下跌。“去年元旦至3月底，飞天茅台并未发生价格下跌的现象，相反在飞天茅台的带动下，2021年整个上半年酱香白酒都是一路高歌猛进。”

直到贵州茅台官方表示，在试运行阶段，消费者每天可预约申购的4款产品并不包括500ml飞天茅台，只是整合接入12家第三方电商平台，飞天茅台价格才开始止跌回升。

销售体系尚待厘清